Cómo demostrar que la tendencia que sigue a la estrategia comercial es de naturaleza gamma larga

Aquí esta la intuición práctica detrás de por qué las estrategias de seguimiento de tendencias son “larga gama”.

En última instancia, esto se debe al hecho de que una opción puede replicarse aproximadamente con una tendencia que sigue la estrategia en ausencia de brechas.

En la práctica, cubrir una posición de opción corta (gamma) requiere que usted delta-hedge con la tendencia, en otras palabras, vender en ventas y comprar en manifestaciones.

Por otro lado, cubrir una posición de opción larga (gamma) requiere que se proteja delta contra la tendencia, en otras palabras, vender contra manifestaciones y comprar ventas.

En otras palabras, una posición de opción corta se puede cubrir con una estrategia de seguimiento de tendencia, y una posición de opción larga se puede cubrir con una estrategia contraria.

Por lo tanto, la prueba perezosa aquí es que:

  • opción corta tendencia siguiendo estrategia
  • opción larga estrategia contraria
  • por lo tanto, opción larga ~ = tendencia siguiendo estrategia

Ejemplo

Fase 1: Estado inicial

Supongamos que le vendí una opción de venta, y ahora me falta una opción de venta. No importa si estamos hablando de puestos o llamadas.

Inmediatamente después de vender la opción de venta, vendo algunas acciones del subyacente para mantener mi posición general delta neutral.

Aquí, soy delta neutral e indiferente a la direccionalidad del mercado.

Fase 2: el stock subyacente se vende

Las acciones subyacentes comienzan a venderse con fuerza.

Como soy corto, y debido a que soy corto gamma, mi delta se vuelve más positiva a medida que el subyacente se vende.

Básicamente, la venta de las acciones me está alargando (de las acciones).

Para mantener esta posición plana, tendré que vender las acciones subyacentes a medida que se agoten.

Pero recuerde que la venta de acciones en una venta masiva es la definición misma de una estrategia que sigue una tendencia.

En esta situación, empleamos una estrategia de seguimiento de tendencia para contrarrestar una posición de opción corta. Intentamos efectivamente “replicar” una posición de opción larga empleando una estrategia de seguimiento de tendencia para compensar nuestra posición de opción corta.

Nota agregada más tarde: Lo siento, debería haber leído el artículo que citó antes de comenzar esta respuesta.

Hice una búsqueda y encontré la parte clave:
Use “Buscar” en su navegador Chrome (Chrome puede mostrar archivos PDF) para localizar la frase “gamma larga” cuando esté en

Página en conquestcg.com

Aquí explican que los comerciantes de materias primas están comerciando ” como si ” fueran opciones comerciales.

Por lo tanto, a continuación digo “no se puede ser gamma largo si no hay opciones”, pero estos comerciantes de productos básicos están yendo mucho y corto del mercado para crear posiciones que se asemejen a un comercio de opciones para que pueda usar frases de opciones como la volatilidad para describir lo que están haciendo .

Entonces, por ejemplo, si el producto es plata, el comerciante podría ir de largo y corto en el mercado de esta manera (no tengo idea si lo hacen, pero esto es lo que parecen estar sugiriendo nuestros profesores en el documento):

Él piensa que el precio de la plata está subiendo: compra 10 contratos.
Él piensa que está subiendo un poco más: compra otros 10 contratos.
Oye que se abrió una nueva mina de plata y el precio caerá, por lo que vende 80 contratos cortos.
Luego oye que todos los trabajadores contrajeron el virus del Ébola, por lo que el precio volverá a subir y compra 60 contratos de largo.
Ahora tiene 80 contratos de largo (como si hubiera comprado un Call) y 80 contratos cortos (como si hubiera comprado un Put), por lo que se ha creado una horquilla de opciones.

¡Ajá! Ahora entiendo.

Afirman que el comerciante de productos básicos está poniendo el equivalente de una horquilla de opciones.

Un straddle es cuando compras una llamada larga y al mismo tiempo compras una opción de venta larga.

La llamada larga gana dinero si las acciones suben. El Put gana dinero si la acción baja.

Si el precio de las acciones no se mueve mucho, comienzas a perder dinero bastante rápido.

Pero si hay un movimiento fuerte, digamos, a la baja, (como en un colapso del mercado de valores), el Put ganará mucho dinero, superando la pérdida en el lado de la Llamada.

Intente una búsqueda en Google para el “gráfico de opciones” y vea el gráfico de ganancias y pérdidas en forma de “V”.

La base de la V está bajo el agua: ahí es donde está perdiendo dinero porque la acción no se ha movido mucho.

Pero si miras los extremos de los brazos, muestran que has obtenido una buena ganancia si el precio sube mucho; o si bajó mucho.

Así que de nuevo volvemos a

tiene que moverse mucho para mostrar una ganancia

y

si sigue la tendencia, entonces la acción debe estar en una tendencia, y si está en una tendencia, no se está sentando, se está moviendo, por lo que si tiene un straddle, debe estar en la zona de ganancias en uno de los brazos en el gráfico de P&L (ganancias y pérdidas), no atascado a un precio estático en el punto de la V

La respuesta anterior sigue siendo bastante interesante, pero echa de menos que se negocien a largo y corto de tal manera que se pueda comparar con un comercio de opciones llamado straddle, que necesita un movimiento bastante grande en el precio de las acciones para mostrar una ganancia general.

¡Gracias y buenas noches! 🙂
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Respuesta anterior:

Se puede encontrar un ejemplo interesante de cuáles son los efectos de la gamma larga en

Página en investorplace.com

En este ejemplo de opción (1000 acciones largas (= 10 contratos) de AAPL + 20 AAPL largas) explica que todo está bien (desde la perspectiva de las ganancias) siempre que AAPL (Apple) realmente se mueva.

Si el precio de las acciones subyacentes de AAPL tiene un período tranquilo y cotiza durante un mes o dos en un rango bastante estrecho, su acción larga de AAPL está bien: en realidad no va a subir y no va a bajar.

Sin embargo, la opción es un activo de desperdicio: si el precio de la acción se mantiene en un lugar durante mucho tiempo, el precio de la opción disminuirá.

En el seguimiento de la tendencia, si detecta la tendencia, puede montarla: este año (2014) AAPL pasó de 70 a 120, por lo que en esas condiciones que obtiene ganancias, el precio de las acciones no se mantuvo alrededor de 70 todo el año.

Si sigue la tendencia y lo está haciendo bien, entonces el precio de la acción debe moverse bastante (hacia arriba o hacia abajo), que es lo que necesita para obtener ganancias con una gamma larga.

No seguiría la tendencia si el precio de las acciones se mantuviera alrededor de 70 durante unos meses; no hay tendencia, por lo que no puede seguir la tendencia después de una acción bastante estática, porque no está en tendencia.

¿Cómo encuentras una tendencia?

Bueno, si mira este cuadro de AAPL para este año (2014) (si es 2017, puede ver el precio de AAPL para 2017 cuando hace clic en el enlace)

Gráfico interactivo de acciones de AAPL

Se separó por debajo de los 3 promedios móviles el 24 de abril, cuando iría en largo (compraría) en un sistema de seguimiento de tendencias (esperando que la acción continúe hacia arriba) y luego vendería el 14 de octubre cuando se rompió desde arriba hacia abajo. Promedio móvil de 50 días, solo para volver a dividirse rápidamente, cuando compraría nuevamente si estuviera operando un sistema de tendencia de promedio móvil de 50 días después del sistema.

Observe cómo no habría vendido si hubiera decidido usar un promedio móvil de 120 días; eso parece genial, pero renuncia a muchas ganancias al final de una carrera cuando el promedio móvil de 120 días finalmente se cruza desde arriba , porque el precio de la acción tiene más que caer para llegar a golpearlo y así decirle que venda.

Creo que es cierto decir que no puede ser gamma largo si solo está negociando acciones largas: para tener gamma (y su relativo, delta) en una operación, debe involucrar una opción en algún lugar, por lo que decir que “la tendencia a seguir es “gamma larga” no siempre es cierto, por ejemplo, si seguía una tendencia con solo acciones de AAPL, entonces no hay gamma a la vista.

Cuando esté mirando ese artículo, verá un comentario sin respuesta debajo.

Lo que esa persona no se ha dado cuenta es que cuando compra 20 Puts, su delta es negativo, porque una opción de venta aumenta de precio cuando cae el precio de la acción.

Creo que las matemáticas del autor del artículo funcionan si recuerdas que falta un signo negativo frente a los deltas de Put de los que habla, y el delta es decimal, es decir, -0.40

Entonces la gente dice, “eso es 40 delta” porque esperan que se den cuenta de que lo que realmente quieren decir es 0,40 delta, lo que llevaría más tiempo decirlo.

Entonces 20 contratos de un Put con -0.40 delta = -8.00 delta

Esto combinado con 10 contratos de acciones de AAPL con siempre 1 delta = 10.00

Por lo tanto, la posición general es +10 + -8 = +2: en general, es mucho tiempo el equivalente a 2 contratos de acciones.

Es una pena que no use esta convención de delta decimal negativo para Puts largos; y 1 delta por cada 1 contrato (de 100 acciones) de acciones. Entonces creo que los resultados matemáticos que menciona serían correctos.

(1000 acciones son 10 contratos porque se venden en lotes de 100).