¿El mercado de valores tiene una tendencia al alza exponencial o simplemente una tendencia al alza general?

Answer 1

Aquí hay un gráfico de los retornos totales para una cartera de estilo S&P 500 desde 1871 hasta hoy, que se muestra en una escala logarítmica para el eje vertical:

La línea recta es el ajuste de mínimos cuadrados a los datos reales y representa una tasa de crecimiento constante de 9.2%.

En realidad, la tasa de crecimiento antes de 1950 es peor que la tasa después de 1950. La primera mitad del siglo XX no fue un momento agradable para los inversores. Dos guerras mundiales, la depresión global, los disturbios sociales y la agitación tuvieron su efecto y resultaron en la destrucción masiva de capital.

Pero, incluso después de todo eso, la primera mitad del siglo XX todavía mostró un crecimiento exponencial positivo. De hecho, nunca ha habido un período de 20 años desde 1871 hasta hoy que no haya mostrado un crecimiento positivo, guerra, hambre, revolución.

La tasa de crecimiento exponencial después de 1950 ha sido mucho mejor. Aquí están los mismos datos, pero esta vez desde 1950 hasta hoy, y el ajuste de la curva se toma desde 1950 hasta hoy:

La línea recta aquí representa una tasa de crecimiento del 11.2%.

Como puede ver en ambos gráficos, los datos reales se mueven alrededor de la tasa de crecimiento a largo plazo. A veces rezagado, a veces excediendo. Y las desviaciones de la tendencia a largo plazo pueden durar bastante tiempo.

Pero, a largo plazo, 20 años o más y preferiblemente alrededor de 40 años, el lapso de tiempo promedio que alguien ahorraría y con suerte invertirá para su jubilación, la acción SIEMPRE ha tenido una tasa de crecimiento exponencial.

Por cierto, estos gráficos muestran el rendimiento total, pero lo mismo es cierto para el índice de precios también. El índice de rendimiento total simplemente divide los dividendos en el rendimiento del precio, por lo que tanto el rendimiento del precio como el rendimiento total tienen tasas de crecimiento exponencial positivas a largo plazo.

¡Y, NINGUNA OTRA FORMA DE INVERSIÓN HA MOSTRADO MEJORES TASAS DE RETORNO A LARGO PLAZO QUE EL MERCADO DE ACCIONES!

No bienes raíces, no bonos, no metales preciosos.

Si es paciente, no se asuste, invierta continuamente todo lo que pueda pagar cada mes (promedio de costo en dólares) en un ETF de índice S&P 500 de muy bajo costo, como Vanguard’s VOO o iShare’s iVV, y hágalo fielmente por 40 años (una vez más, alguien que comienza a invertir para la jubilación alrededor de los 25 años y se retira alrededor de los 65), estará mucho, mucho mejor que si hubiera elegido cualquier otra alternativa de inversión.

Aquí hay una tabla final para ti. Este muestra la TCAC para todos los períodos de 40 años, comenzando con el período de 40 de enero de 1871 a enero de 1911, y concluyendo con abril de 1975 a abril de 2015 (los períodos son mensuales).

Los rendimientos durante el período 40 varían desde un mínimo del 5% (en las profundidades de la depresión ’29 -’32), hasta un máximo del 13%, y como es bastante claro en este gráfico, los rendimientos promedio antes de 1950 fueron de alrededor de 7 El% y el rendimiento promedio después de 1950 han sido de alrededor del 11%

Answer 2

A muy largo plazo, es decir, varias décadas o más, ha sido exponencial. Hay dos razones para esto: 1) inflación. las acciones tienen un precio en dólares, y con el tiempo cada dólar vale cada vez menos, por lo que una parte de las acciones vale más dólares. 2) el crecimiento económico es exponencial. Si la economía crece, digamos, 3% por año, eso es un crecimiento exponencial, por definición. En el pasado, hemos tenido principalmente un crecimiento económico, tanto debido al aumento de la población como al aumento de la producción por persona. No hay garantía de que esto continúe y, por supuesto, durante una década determinada, puede o no tener un mercado de valores en aumento.

Answer 3

Esto depende un poco de tu marco de tiempo.

Las devoluciones son aproximadamente 50% negativas y 50% positivas diariamente. Sin embargo, son aproximadamente 33% negativos y 66% positivos anualmente. Si espera 20 años, son 100% positivos.

Por lo general, estos retornos son solo una tendencia general al alza, pero durante ciertas burbujas parece que pueden ser exponenciales (con el sentimiento del mercado en la ola de entusiasmo a niveles nunca antes vistos).

La burbuja tecnológica de la década de 2000 es probablemente la más cercana a los rendimientos exponenciales, pero todo se vino abajo.

En realidad, sería interesante calcular la relación entre qué tan rápido aumentan los retornos y la cantidad de tiempo hasta la próxima caída. Me imagino que un rendimiento cada vez más rápido significaría menos días hasta que caiga.