¿Por qué tantas firmas de capital privado adquieren negocios de moda cuando la moda tiene un margen notoriamente bajo?

Answer 1

El hecho de que una empresa tenga un margen neto bajo no lo convierte en una mala inversión en ningún caso. Lo que realmente importa para un inversor (en este caso, una empresa de educación física) es el retorno de la inversión o decir el retorno del capital.

Vamos a entender esto con un ejemplo:

Empresa 1 : cifras en US $ Mn

Ingresos 1,000

Beneficio neto 50

Margen neto 5%

Capital empleado 200

Retorno sobre CE 25%

Empresa 2: cifras en US $ Mn

Ingresos 1,000

Beneficio neto 200

Margen neto 20%

Capital empleado 1500

Retorno sobre CE 13%

La empresa 1 es una mejor inversión en comparación con la empresa 2 a pesar de que opera en márgenes más bajos.

La mayoría de los negocios de moda son activos ligeros porque la fabricación se externaliza a Tailandia, Bangladesh, etc., donde el costo laboral es bajo. Lo que deja a la empresa de moda con el diseño y comercialización y distribución que no requieren mucha inversión de capital y son más en la naturaleza de los gastos operativos continuos.

Las empresas de moda también gastan una gran cantidad de dinero en la creación de marcas, cuyo costo se lleva directamente a la cuenta de resultados como un gasto, mientras que los beneficios de la misma se acumulan en la empresa durante muchos años. En cierto sentido, esto reduce artificialmente los márgenes. La compañía puede optar por dejar de invertir en la marca y los márgenes aumentarán directamente durante un período de tiempo.

La firma de Private Equity también podría respaldarse para modernizar la empresa y aumentar los márgenes al agilizar los procesos y incorporar una nueva administración.

Answer 2

Su premisa básica de que la moda es un negocio de bajo margen es incorrecta. Contrariamente a esto, la moda es el negocio más lucrativo y de alto margen, excepto con un escollo: Inventario no vendido.

En Tirupur, que es el centro de exportación de textiles de la India, la ropa de calidad de exportación, que es una moda, es muy barata.

Muchos minoristas como Wal-Mart tienen contratos con muchas fábricas.

Aquí hay un caso empírico:

Una fábrica recibió un pedido para producir 200 mil camisetas del mismo color y estampado. Esta camiseta fue hecha a un costo de 1 $ mientras que el precio de venta (MRP) fue de 6-7 $. Imagine el margen, es como 600 por ciento. Por lo tanto, incluso si ofrece un 80 por ciento de descuento, la ganancia del minorista seguirá siendo.

Mientras que este productor, literalmente recibió 2 centavos / camiseta por sus esfuerzos.

Pero, espere un segundo, la captura es un inventario sin vender y eso es un gran dolor de cabeza.

A pesar de eso, superas todas estas incertidumbres y aún tienes márgenes de ganancias respetables, muy por encima del 20 por ciento.

Entonces, la parte de su pregunta es respondida.

¿Por qué las empresas de capital invierten en negocios de moda? Es simple, ven la rentabilidad, la sostenibilidad y el futuro.

Solo imagine los márgenes de ganancia para marcas de lujo como Loius Vuitton et al. Muy por encima del 1000 por ciento.

Answer 3

Un negocio de moda en crecimiento exitoso es cualquier cosa menos de bajo margen. Los márgenes de más del 30% no son inusuales. Puede estar pensando en tiendas de abarrotes, que tienen márgenes absurdamente bajos.

La ventaja de que el capital privado haga que una empresa pública sea privada no es tener que informar trimestralmente a los accionistas, una gran ventaja.

Answer 4

No estoy seguro si la moda siempre tiene un margen bajo.

Recuerdo haber recibido una propina en una compañía de jeans llamada True Religion hace muchos años cuando costaba 3 dólares por acción. Estaban vendiendo jeans por más de 100 dólares. Yo pasé

Se ha adquirido desde entonces, pero vi que las acciones subían mucho.

Quizás lo mismo pueda decirse de Lululemon.

E incluso algunas compañías de moda de menor margen lo han hecho bien para sus accionistas, como J Crew.